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专题：招商证券财富管理与机构业务部总经理高翔被查
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来源：征探财经
6月3日，招商证券（600999.SH）公告称，聘任朱江涛担任总裁，并提名为公司执行董事候选人。在公司股东大会选举朱江涛为公司执行董事的前提下，增补朱江涛为公司董事会战略与可持续发展委员会委员。2021年9月至2025年5月朱江涛任招商银行副行长一职。
5月以来，招商证券高管变动频繁。5月6日，吴宗敏因到龄退休，离任总裁、董事、董事会战略与可持续发展委员会委员、董事会风险管理委员会委员职位；12日，原副总裁张浩川因个人原因辞职；26日，招商证券聘任合规总监、首席风险官张兴，总裁助理、首席投资官王治鉴担任公司副总裁。
值得一提的是，5月30日，中山纪检监察官方公告，招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔因涉嫌严重违纪违法，正接受招商局集团纪委纪律审查和中山市监委监察调查。
2024年，招商证券财富管理和机构业务收入占营收入比例为48.98%，其增速仅2.22%。招商证券表示，具体情况以权威部门发布为准。而高翔负责该业务部不足一个月，不会影响业绩状况。有分析认为，财富管理和机构业务是招商证券的重要收入来源，业务部总经理被查可能公司声誉受到损害，导致客户信任度下降。
值得一提的是，由于财富管理和机构业务收入的放缓，招商证券近年来的收入增速也仅个位数。2022年-2024年招商证券的收入增速分别为-34.69%、3.13%、5.4%；2025年第一季度，增速为9.64%。
招商证券能否走出低增长呢？
01
增速放缓
近年来，招商证券的业绩增速逐渐放缓。
2021年-2024年，招商证券的收入分别为294.29亿元、192.19亿元、198.21亿元、208.91亿元，分别同比增长21.22%、-34.69%、3.13%、5.4%；归母净利润分别为116.45亿元、80.72亿元、87.64亿元、103.86亿元，分别同比增长22.69%、-30.68%、8.6%、18.51%。
2020年，招商证券出现营收、净利润双降，彼时招商证券在年报中表示2022年资本市场受内外部多重复杂因素影响波动加大，股市震荡下行，债市风险多发，行业整体经营业绩出现下滑。
此后，招商证券的收入就进入了个位数增长态势，进入2025年也尚未明显“好转”——2025年第一季度，招商证券收入47.13亿元，同比增长9.64%；归母净利润23.08亿元，同比增长6.97%。
目前，招商证券的主要业务板块包含财富管理和机构业务、投资银行业务、投资管理业务、投资及交易业务。
2024年，招商证券财富管理和机构业务收入102.33亿元，同比增长2.22%，占营收比重48.98%。拉长时间线来看，财富管理和机构业务作为招商证券占比近五成的业务，近年来也面临着增长乏力的问题。2022年-2023年，招商证券的财富管理和机构业务收入分别同比下滑了19%、9.83%。
5月30日，中山纪检监察官方公告，招商证券财富管理及机构业务总部机构业务部总经理高翔因涉嫌严重违纪违法，正接受招商局集团纪委纪律审查和中山市监委监察调查。
招商证券表示，具体情况以权威部门发布为准。而高翔负责该业务部不足一个月，不会影响业绩状况。但有分析指出，财富管理和机构业务是招商证券的重要收入来源，业务部总经理被查可能公司声誉受到损害，客户信任度下降。
2024年，招商证券的投资银行、投资管理业务、其他业务分部收入分别为8.57亿元、9.24亿元、25.43亿元，分别同比增长-33.75%、-0.3%、-37.26%，均在下滑。
因此，投资及交易业务成为了撑起招商证券增长的业务，财报显示，招商证券投资及交易业务主要包括权益投资、衍生金融工具的交易和做市、固定收益投资、大宗商品、外汇业务以及另类投资业务等。2024年，投资及交易业务收入63.34亿元，同比增长79.14%，占营收比重30.32%，是招商证券增长最快的业务。
02
投行业务遇瓶颈
投行业务是券商的重要业务线，招商证券在该业务上也面临瓶颈。
2024年，招商证券投资银行业务收入8.58亿元，同比减少33.75%，这已是投行业务连续第三年收入下滑——2022年-2023年，投资银行业务收入分别下滑了43.61%、6.57%。
投行业务收入持续下滑与市场环境有关。2024年，A股股权融资市场发行节奏大幅放缓，融资规模及数量均大幅下降。根据Wind统计，A股市场股票发行数量262家，股权融资总规模为2484.52亿元，同比分别下降68.55%和72.76%。A股IPO发行数量102家，募集资金金额为662.80亿元，同比下降81.54%，再融资募集资金金额为1821.72亿元，同比下降67.07%。
此外，招商证券的投资银行业务还频繁被罚。
2024年2月，招商证券因存在未督导发行人做好募集资金管理、未持续跟踪和监督发行人履行有关信披临时报告义务等情形，被安徽监管局出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
2024年8月，深圳证监局下发关于对招商证券采取出具警示函措施的决定。经查，招商证券在从事投资银行类业务过程中，部分投行项目持续督导工作存在督导上市公司规范运作力度不足，对于其他证券服务机构专业意见的审慎运用及独立核查不够，底稿不完善等问题。
2024年11月，中安科发布公告称，因招商证券作为公司重大资产重组项目的独立财务顾问，未能按照约定依法勤勉尽责履行财务顾问的职责，专业判断出现严重错误，导致公司在重组项目中信息披露出现误导性陈述、虚假记载，致使公司遭受行政部门处罚，向投资者支付了巨额赔偿；招商证券亦未能对本次重组活动进行必要的尽职调查，未能帮助公司识别重组项目中的重大风险，对重组交易定价的公允性发表了错误意见，导致重组置入资产评估值严重虚增，严重损害了公司的利益，导致了公司重大损失。
因此，中安科提起诉讼，要求招商证券向公司赔偿各项损失15亿元，以及向公司退还财务顾问费3150万元并支付利息损失。资料显示，2015年，中安消与飞乐股份完成重组，飞乐股份更名为中安消技术，后变更为中安科，2016年12月，因涉嫌违反证券法律法规，中安科被立案调查。
这些处罚与诉讼也影响着招商证券的投行业务发展。
03
看重管理层的风控能力
从新任总裁、副总裁的就职经历来看，招商证券正在选择具有风险管理履历背景的人才，未来或许将更加看重领导班子对公司业务风险管控的能力。
新任总裁朱江涛拥有经济学硕士学位及高级经济师职称。2023年8月至2025年5月任招商银行执行董事，2021年9月至2025年5月任招商银行副行长，2020年7月至2024年5月任招商银行首席风险官。曾任招商银行南昌青山湖支行行长，广州分行风险控制部总经理、授信审批部总经理、行长助理、副行长，重庆分行行长，招商银行总行信用风险管理部总经理、风险管理部总经理。
新任副总裁张兴，已取得中国法律职业资格证书及金融风险管理师（FRM）证书，有着丰富的风险管理经验。资料显示，其2024年3月起任招商证券合规总监，2024年2月起任首席风险官，2023年9月起任总裁助理，2021年4月起任风险管理中心总监兼风险管理中心风险管理部总经理，2019年1月起任招商证券国际有限公司董事，2020年4月起任招商证券国际有限公司风险管理负责人。此前的工作经历也多与风险管理有关。
新任副总裁王治鉴则是投行经历丰富。2021年5月起任招商证券总裁助理，2025年2月起任首席投资官。2021年5月至2021年12月任招商致远资本投资有限公司副董事长，2021年12月至2022年1月任招商证券投资银行委员会副主任委员，2022年1月至2024年3月任招商证券投资银行委员会主任委员。在加入招商证券前，也从事投行工作。
管理层的调整也将为招商证券带来新的活力。而他们在风险管理、投行领域的经验，能否为招商证券带来新的增长呢？
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责任编辑：杨赐 全国排名前十配资公司
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